构筑装璜行业2012年3季度跟踪分析汇报

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行业信息
构筑装璜行业2012年3季度跟踪分析汇报
起源: 功夫:2012/11/16
    对构筑装璜行业收入、资产、现金观察发现:
  �。。。 。。�1)装璜行业公司收入、盈利增速高点在2011年; ;;;;;;;目前已进入安稳发展阶段,, , ,,,没有发现提前大量备货、将来收入加快增长的迹象。。。。 。。
  �。。。 。。�2)相较于其他公司的“顺势而为”,, , ,,,广田股份在2012年进行了较多的业务调整。。。。 。。
  总体观察:业绩增速放缓、利润率提升装璜行业公司收入、利润单季度增速仍鄙人滑之中; ;;;;;;;广田股份于2012岁首以来迅速调整订单战术,, , ,,,已经陆续两个季度出现业绩的强劲回升。。。。 。。从终端盈利能力观察,, , ,,,1至3季度行业整体毛利率上升,, , ,,,净利率除洪涛和广田表都在上升。。。。 。。观察销售期间用度率发现,, , ,,,除了广田股份和瑞和股份表,, , ,,,几个公司均有效度率下行的趋向。。。。 。。
  资产质量观察:回款未现显著好转装璜行业回款情况不休恶化。。。。 。�; ;;;;;;;乜钋榭霾恍菹滦械闹苯釉蚴怯κ照丝钤鏊俪志酶哂谟赵鏊佟�。。。 。。从另一个角度来看,, , ,,,去年是几个公司盈利增长顶峰、今年增速较低,, , ,,,即宏观经济调整和公司扩张乏力是底子原因。。。。 。。观察其他应收款(以投标保障金为主)发现,, , ,,,洪涛股份与广田股份近期增长较为显著,, , ,,,能够预期这两家公司业绩开释潜力较大。。。。 。。
  现金流量观察:仍在变差但已近尾声企业现金情况普遍不乐观。。。。 。。对经营性现金流入、流出进行细拆发现原因有二:一个是流出项目中职工薪酬用度和税费增速太快,, , ,,,这部吩熹实是对去年经营情况的反映,, , ,,,由于2011年是几个公司的盈利增速顶峰,, , ,,,以至奖金和税费增速快于今年的营收增速; ;;;;;;;第二个原因是采办商品和劳务用度增速要高于销售商品、提供劳务所得现金增速,, , ,,,典型的例子就是广田股份,, , ,,,在3季度收现比大幅反弹的情况下,, , ,,,依然有靠近4亿元的经营性现金净流出,, , ,,,注明公司在大量备货,, , ,,,4季度业绩大幅增长可期。。。。 。。
  风险提醒宏观经济持续恶化,, , ,,,已签定单大面积迟延。。。。 。。
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